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价值老猿
编辑于 2021-04-02 01:08
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如何给公司估值?

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折现率:就是资金回报率,1000元,5年后要求得到2000元,折现率也就是年华利率2000/1000^(1/5)-1;
因此,在预期收益一定的情况下,折现率也就是回报率越高,现在需要投入的钱就可以越少。
所以自由现金流折现、股利折现方法就出现了,就是用逐年成长的自由现金流/股利/净利润,按照我们对某只股票的预期回报率,逐年折现。
这种方法就没啥意思,因为(1)是选自由现金流还是股利还是其他指标?理由?好不好预测?(2)年增长率和预期回报率怎么设定?这种算法对这两个参数高度敏感。
所以相对估值法就比较靠谱。而且动态PE更常用,即用最近12个月的近利润*市盈率 = 市值。所以预测股价就是预测净利润和市盈率。
预测净利润暂且不说;预测市盈率的方法:
PEG: PE/未来几年的净利润复合增长率,可以选出PE低,但是增长迅速的公司,一般以PEG = 1   为平均水平,牛市可以是1.5;有人认为成长股PEG》2才算高估。因人而异
第二种是行业平均PE; 第三种个股的历史估值,
在预测出未来的市值后,就要算买入价,这就需要给出预期年化收益率,把未来的市值折现到当下的市值。





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