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价值老猿
编辑于 2021-04-02 01:07
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蚂蚁金服 业务拆解

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2.1万亿。
支付和商务服务:趋于稳定,支付宝月活8亿,19年交易额23万亿,流量入口,天猫,飞猪等场景全覆盖,企额体量是2/3,但这里并不赚钱,综合费率只有千分之二~千分之六,全球最低,而paypal等综合费率3%,业务增速,每年10%
微贷业务:真正的利润点,花呗,借呗,月活5亿,花呗背靠支付,超强的支付粘性。针对的无信用卡人群,90后占一半,估计10后没什么人知道信用卡了,借呗核心竞争力是利率和门槛双低?实质上是,大数据征信下的的风控体系,借呗逾期率在1%,远低于其他消费金融的2.6%,物流金融,供应链金融,核心是数据,就是信用数据,可靠真实数据,就是各个环节的可靠真是数据,因为物流行业没有实物,你怎么判断物流企业的好坏?蚂蚁金服为什么这么火爆?就是因为海量交易记录是信用背书,所以是小额短贷,没有办法派律师财务尽职调查,成本太高,所以只能靠数据。这里业务贡献了蚂蚁50%的利润,未来会以20%增速增长;
未来核心看点:保险平台和理财平台,蚂蚁整个资管规模4万亿,未来中国理财,5%富人由券商提供1v1服务,剩下95%在网上购买,蚂蚁有顶级的流量和极低的获客成本;
保险平台潜力最大,中国保险渗透率不到4%,肯定会向欧美10%靠近,网络投保一片蓝海,主要竞争对手微保,蚂蚁已经保险全牌照,未来这两块35%增速
第四块,金融科技创新业务,主要似乎jd数科,现在该业务只占了1%,未来会以50%的速度增长;

花呗借呗的赚钱方式三种:分期,逾期,手续费,其中手续费是大头。花呗支付的淘宝商家手续费1%、天猫0.8%,2019年线上交易额6.6万亿,还不算线下花呗支付场景。花呗借呗借出去1.7万亿,哪里来的钱?花呗借呗接待出去的钱,不是自己的,都是拿的别人的钱。这些钱哪里来的?ABS+助贷+联合放贷。
第一阶段:ABS阶段。消费者1万买东西,花呗分期利息750,花呗垫付1万给商家。同时,借助强大的风控体系,能让别人相信消费者的1万750一定会还,所以这笔钱风险很低,由此,花呗留下300作为利润,剩下1万450元,以1万元的债券形式,向市场发售,资管机构觉得用1万买这个1万450的债券,稳赚,就会花1万买,这一万支付给了花呗,花呗就拿着这1万为第二个消费者向第二家商户垫付,再发行债券····

16,17年人行进行资管业务整顿,发现花呗借呗30多亿资本金搞到了3000多亿,翻了100倍,这一百倍什么原因?贷款没问题,30多亿,1.2的杠杆放贷,银行给了50多亿,一共90亿,去搞abs的时候,常规abs没有循环多少遍的约定,常规小金融机构如果放0个亿贷款,去放abs10个亿,再去发ABS10个亿可能要一年,但是再网上,只要90亿进来,三天就发光了,然后又形成90亿贷款,再去放ABS,90亿发了40次,形成了3600亿,所以人民银行和证监会觉得太高,后来一商量这中循环只能发5次。所以现在30多亿,放大到200亿,200亿再向银行贷款形成500亿,再放个四五遍就形成几千亿。

为了防止次贷风险,出台了政策限制ABS总规模;所以开启了第二阶段:助贷。

花呗找到很多小银行,告诉小银行我们用强大的信用评价系统评估风险,你们直接根据我们的评估结果放贷,咱们一起分钱。小银行没有能力为***进行风控,因此同意。

但是大银行就担心了,凭什么完全信任花呗的风控? 咱们一起出钱,所以诞生了第三阶段:联合放贷。















其实腾讯金融科技业务也完全可以拆成一家单独上市,目前该业务占腾讯1/4比重,三方支付市场支付宝55%,tx39%;tx金融板块估值约1万亿人民币,其中金融科技的收入占80%,

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